腾讯财报分析:大象快跑的很精彩,未来奔向何处呢?

发布时间:19-12-25

周三,中国最大市值的互联网公司腾讯发布了2017年业绩报告,股价微跌。在这一年里,腾讯的营∮收利润业务增长都很迅猛,再次呈现了互联网红利带来的巨大收益。

2017年全年,腾讯总收入为237⌒7.60亿元(363.Й87亿美元),比去年同期增长56%。本公司权☆益持有人应占盈利为人民币715.10亿元(109.44亿ж美元),比去年同期增长74%。同期,阿里巴巴的总收入为2267亿人民币,按非美国通☺☻用会计准则净利润为79╤5.55亿人民币。由此来看,腾讯在2017年的总收入超过了阿里巴巴,但净利润不如阿里巴巴。

这份财♦报中,最大的隐忧出现在广告收入的增长上。2017年,腾讯的收↙入结构上,游戏收入继续降低,其他收入增长,但广告收入却保持了♠基本稳定,这对"于年初将广告设为公司未来重点业务收入来源的腾讯是巨大的打击。

在2017年,腾讯的收入结构为游戏65%、广告、17%,其他收入18%。而2016年报中现实增值业务78%、广告业务18%和其他收◀入11%。由此来看,腾讯巨大的流量依й然面临着变现不足的▲难题,多种方式都无法提高广告收益,只能继续在游戏上挖潜,所以,微信的◎跳一跳都用来刊登广告⿴。

在用户ю数上,微信用户数的增长继续放缓,基本上已经达到天花板,如Φ果不能在海外市场急速发展,微信将很快迎来总‖|用户数的下降。同时∪,QQ的用户数下┄┅降呈现加速迹象,手机QQ的用◎户数增长缓慢,一升≥一降给腾讯未来ↅ平衡发展造成了巨大难题,左右互搏的压力‥继续加₪큐大。到2017年底,微信总月活9.89亿,同比增长11.2%,QQ月活跃账户为7.83亿,同比下☑降9.8%。


另外,在用户数的对比上,腾讯发布的财报刻意强调,扩大∧了在移动支付领域的领导地位(按活跃账户数计),并进一步增加了在商业交易┗领域的地位。也就是说,腾讯至今没有公开发布微信┖支付的笔数超越主要竞争对手™,而只是活跃账户。我们需要看到的是,腾讯的活╯╰跃账户并非是“人”,更不是按照身份证核定的实名制的客户数,而主要竞争对手支付宝的用户基本都是实名制的账户,支付宝的开户绑卡都需要成年人,且很多时候一家只有一个支付宝却可有数个微信,更要*看到的是,支付宝与微信的活跃用户数是逐渐接近而非拉┝开距离。

腾讯≠将未来的希望寄托在新兴业务上,表示正在大幅增加在视频、支付、云、人工智能及智能零售等领域的投资,这将会在★短期内对盈利有些影响,但相信这些投资能带来长远价值及◥增长机会。但是,这些对未来至关重要△的业务,具体的数据在腾讯的财报中都语焉不详,可见不适合公布。

但是,视频业务方面全行业都是亏损,在目前的监管及市场竞争状态下К,想实现盈利还遥遥无期。视频业务竞∪争异常激烈,大的互联网公司都已经达到了势均力敌的状态,加上在5G时代的电信运营商发力,这块业务很难成为∷主营收入来源。

在金融方面▲,微信支付业务虽然已经稳定,但市场份额却在下降,面对没有上市压力的支付宝的︶︷︸咄咄逼人办法不多,因为厚度不够而ц导致金融相关业务发展也不及理想,特别是支付业务出海△面临增长乏力。两会上,马化腾曾表示,“拿到牌照之后,我们也发现当地很多基础设施还有待建设,有些银行无法提供接口。▪如果实现不了互联互通的话,很多进展无法进一步推动。这个工作并不那么容易。ㄨ”虽然阿里巴巴收购东南亚电商、支付宝建立了超过〖八个本地化的♂支付宝钱包,但这些基&础设施很难像国内一样免费给腾讯共享,重新打造需要相当的投入和时间。
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